2017年日圆或仍将走势震荡

      年底临近,目前日圆汇率和年初时相当,但这一年中出现过一些震荡走势,同时大量预期显示明年日圆走势可能仍会较为动荡。


  数据收集公司Consensus Economics的调查显示,81份预期对2017年底美元兑日圆汇率的预测从97日圆到128日圆不等。


  由于日圆下跌,一些曾经最看好日圆的投资者已经转变了立场。美国商品期货交易委员会的数据显示,包括一些对冲基金在内的杠杆基金上月末开始总体押注日圆下跌,为今年以来首次出现这种情况。


  德意志银行的分析师最近还预计到2017年底美元兑90日圆,但现在预计美元兑120-125日圆。最近一次调整是从美元兑115日圆水平做出的,主要是因为预计美国的通货膨胀率将走高,推动利率和收益率加速上升。


  在另一个阵营中,摩根大通(J.P. Morgan)的策略师预计到2017年底美元兑99日圆,这是最看好日圆的预期之一。该行策略师认为,美国总统大选结束后美元的上涨是由于人们关注潜在的减税和基础设施支出增加,这些是特朗普可能实施的政策中的“积极方面”。但随着政策前景明朗化,他们称美国的外交政策可能会变得更加偏向于保护主义,这或将导致避险情绪升温,进而给日圆带来提振。


  野村(Nomura)外汇策略主管Yunosuke Ikeda预计到2017年底美元将小幅涨至120日圆。他称,利率分化一直是最近几个月日圆疲软的一个关键因素。美国联邦储备委员会本月采取了加息行动,并准备在2017年采取更多加息,而日本央行则承诺把基准10年期日本国债收益率维持在0%左右,限制利率的上升。Ikeda称,美国总统大选结束后美元兑日圆的走势主要受全球经济形势没有人们担忧的那么糟糕这种观点推动。Ikeda还表示,对于特朗普政策前景的期待算不上过度,而是人们此前对全球经济的整体看法过于悲观。


  法国兴业银行(601166,股吧)(SocGen)倾向于做空日元。财政压力的降低,通胀预期的续涨,实际利率的续跌和企业盈利能力的改善均利好日本经济。未来某时将成为影响汇价的因素之一,但当前还不是。目前倾向于在明年法国大选结果出炉后做多欧元兑日元,由于油价仍受良好支撑,做多挪威克朗兑日元,此外将在美元兑日元重返2016年年初水平后做多。


  此前,日本内阁官房长官菅义伟表示,安倍政府要为国内企业创造有利的商业环境,汇率政策是最优先考虑的问题。他说,汇率政策是政府实施经济政策方面的一个“重要因素”。并表示,为阻止日圆汇率呈现不受欢迎的升值进而损害日本出口行业,政府采取了“各种危机管理措施”,譬如安排财务省、金融厅和央行官员参加的会议,一起讨论汇率波动问题。


  今年早些时候日圆飙升时,日本政府官员曾多次口头警告市场参与者,勿把日圆推得太高。但他们在近期美元大涨时保持沉默。美元上行趋势系受到美联储可能稳步加息的预期所推升,日圆因此走软。
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